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7月2日券商晨会研报汇编

日期:2019-08-02 15:03:58  来源:
 
原标题:7月2日券商晨会研报汇编

      【(行情,)】

      半导体:华为供应链恢复+中报季临近”关注业绩具高增逻辑标的。升值对产业链公司业绩弹性测算。美元在二季度升值,关注收入弹性较大的公司。中报季临近,关注业绩具有穿越周期高增逻辑标的。华为美系供应链恢复供货,上修智能手机出货预期,关注相关产业链公司。我们重点推荐:(行情,)(国产FPGA)/(行情,)(电源管理芯片)/(行情,)(芯片封测)(行情,)(拟收购分立器件龙头安世半导体)/(行情,)(5GSiP)/(行情,)(合肥长鑫进展顺利DRAM国产替代)/(行情,)(拟收购ISSI)。

      计算机:国家规划发布,建议高度重视新型国家防务。园区投资带动产业发展,剑指千亿级网安市场。产业定位高端引领,打造安全行业五大基地。再次强调网络安全重要地位,建议高度重视新型国家安全防务。继等保2.0正式落地后,网络安全行业再次迎来政策性催化,继续重点推荐网络安全龙头厂商(行情,),公司作为北京市企业,有望直接受益于投资加大带来的政策红利;推荐龙头公司(行情,),公司有望受益于行业投资加大;推荐保密领域龙头(行情,),公司在传统保密业务外,正在以多产品多品类策略拓展政企安全市场。同时建议关注有望切入政企安全市场的(行情,)、完成的(行情,)、以及(行情,)、(行情,)、(行情,)等。

      【中泰证券】

      公用设施:三维度寻找海上风电中短期、长期超预期因素。本篇报告中,我们试图从盈利、风险、护城河三个维度回答以下两个问题:(1)当前海上风电存量项目中短期盈利能力是否存在超预期因素;(2)未来海上风电在补贴缓慢退坡、装机量快速上升的节奏下长期盈利能力如何及最大的风险何在。其中,盈利主要包括利用小时数、上网电价、成本;风险主要包括补贴退坡、竞争配置、风电消纳、补贴拖欠的不确定性;护城河则主要包括资源优势和区位优势。综上所述,推荐现金流健康的福建省海上风电龙头(行情,)、江苏省海上风电龙头龙源电力。此外,建议关注具有设备、运营一体化协同优势的海上风电标的(行情,)。

      教育产业:2019年初发布的《教育部办公厅关于做好2018年度高等学校设置工作的通知》提出“坚持把独立学院转设摆在高校设置工作的首要位置,各地要逐一梳理、系统分析本地区每所独立学院的办学实际情况,坚持分类施策,制定独立学院转设的时间表和路线图,积极推动独立学院能转快转、能转尽转。”目前上市高教集团体内合计拥有超过10所独立学院,尚未有完成转设的案例,其中已有部分具备转设条件,部分正在新建校园为将来的转设做准备。投资建议:A股(行情,)旗下安徽大学工商学院学校成功转设,提升独立学院的转设预期,转设后学校盈利能力的提升值得期待。在政策鼓励独立学院转设的背景下,出售意愿提升,将加速民办高教集团的并购整合。建议重点关注港股高教板块,推荐中教控股、希望教育、新高教集团等。

      【(行情,)】

      环保:第二轮环保督察即将启动。中办、国办印发《中央生态环境保护督察工作规定》,以党内法规的形式明确了环保督察的制度、程序、权责等,从中央层面固化环保督察的相关规定,显示环保督察将持续严格的决心。水环境质量总体改善。生态环境部通报2019年1-5月全国水环境目标任务完成情况,水环境质量总体改善,Ⅰ-Ⅲ类水体比例同比增加5.4个百分点,劣Ⅴ类水体比例同比减少2.9个百分点,但水污染防治工作不平衡。推荐个股:【(行情,)】现金流优异,利润率重回上升通道。

      船舶:当前民用船舶行业仍处于底部区域。受下游需求低迷以及造船产能过剩影响,民用船舶行业当前仍处于底部区域,2019年1-5月,全球新接订单2285万载重吨,同比下降21%。两船合并有利于提升整体竞争实力和盈利能力。中船重工和中船集团作为我国两大央企造船集团,民船领域整体手持订单量合计占比超过45%;军船领域除少量军辅船外,几乎处于垄断状态。两船集团的合并,一方面有利于形成合力,减少内部竞争;另一方面,有利于统一规划和利用产能,发挥规模效应,提升整体的盈利能力。关注后续两船集团的资产整合。两船集团虽然各有侧重,但目前业务领域也有很大的重叠。随着两船的合并,后续也将进一步开展旗下资产的专业化整合,两船旗下的上市平台也有望发挥重要作用。一方面,推荐关注两船集团下定位相似的上市平台:(行情,)、中船重工;另一方面,推荐关注体外板块资产质优量大的(行情,)、(行情,)。

(责任编辑:佚名)
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