大消费熄火 谁来接棒？

　　七月开门红，周一三大股指集体大涨，逼近3050点。

　　A股白酒龙头(行情,)站终于上千元大关，周一以1031.86元/股的价格收盘，总市值1.3万亿元，超越(行情,)和(行情,)，从第6位上升至第4位，仅次于(行情,)、(行情,)和(行情,)。

　　可惜，创纪录的价格，引来的是对高估值的担忧。

　　信达证券7月1日发布的中期策略报告，就下调了评级：白酒板块盈利能力指标仍同比提升，茅台集团此次将营销公司置于集团而非，大概率长期削弱上市公司对下游渠道的管控能力，恐影响贵州茅台上市公司的估值。

　　上看空报告比较少见，虽然信达以往并不被认为有很大的影响力，但是周二开始，大消费股真的整体进入集体回调状态了——周二踟蹰不前，周三周四均阴性调整，到周四低见971.22元。

　　周三的调整，就因为市值前四的股票，有2个是跌的（茅台中阴线，中国平安小阴线）。而从股价走势看，这2只牛股都处于高位，一旦见顶，四大行出手才能扛住吧？

　　中烟香港在香港上市以后连日拉升，也是鼓舞资金涌进消费股的主要原因。但是中烟香港7月3日出现大幅震荡——从11点49分25.8港元开始大跌，到午后13点05分，最低下探至15.1港元，在16分钟内跌幅达41%，周四最低见13.4元，收报13.78元，大跌28.15%。

　　“抽烟喝酒”的如此表现，A股中的食品饮料股全部跟随下行。毕竟，很多食品股就是跟涨而已，市盈率早已高高在上。

　　所以，你说为什么一个信达证券研报可以出发大消费股的调整呢？

　　周四，招商策略的一篇关于机构抱团的文章广为流传。其中，最吸引眼球的是历史上发生过四次抱团，分别是：

　　2007Q1-2010Q1抱团金融 持续13个季度;

　　2009Q3-2012Q3 第一次消费抱团 持续13个季度;

　　2013Q1-2016Q1 抱团信息科技 持续13个季度;

　　2016Q1-当前 第二次消费抱团 已经持续了13个季度;

　　从统计概率角度出发，抱团周期到了，所以大家都怕见顶？

　　而从抱团者来说，当股价高到一定程度的时候，每个人都怕其它人跑了，留自己站岗。

　　可以说，抱团取暖到最后，最可怕的是有人来唤醒持股者的风险意识，一旦有人开跑，随时可以发生踩踏事件。

　　当然，股价见顶之前，肯定有个别跑路者被逼空的现象。就是文章所说的“每次抱团真正瓦解前，会有1-2次假摔，但之后评估了业绩趋势后又会重新抱团，并比上一次更加坚定，因此，抱团板块的超额收益每一次假摔后都是加速上行的。”

　　但是，逃顶这种事情，跟“狼来了”一样，总有一次是真的。

　　谁知道哪次是真的？

　　都不知道，其实都是试盘试出来的。所以，在技术上有止损位这一说，跌到某个位置，就会触发争先恐后逃跑事件。

　　其实，就指数而言，我不悲观，7月缺口下沿2978点，5月缺口上沿3078点。不能直上，就在这100点空间里面拉锯一下呗。

　　所以对大消费板块，先不看顶，部分机构调仓换股的结果肯定股价受压了。或者是炒作分化，有的抱团继续，有的下一个台阶盘整。

　　我们现在要考虑的是，假如大消费白马股要歇歇了，谁来接棒？

　　环保股市值太小，虽然炒得热火朝天，但是对指数一点影响力都没有。

　　盛传六七年的南北船合并传闻，终于尘埃落定，7月1日晚，(行情,)集团有限公司（中船集团，也称南船）和中国船舶工业集团有限公司（下称中船重工，北船）旗下8家上市公司集体公告，中船集团正与中船重工筹划战略性重组。本周带量涨了一波，但是，到周四的表现颇令人担心，大家被中国神车坑怕了!

　　价格还在1400以上，但是，周三却高开低走，周四继续收阴。

　　价格创下五年新高后依然涨不停，但是股步履蹒跚。周四水泥股的行情，也未能带起钢筋股，可以把他当做潜力品种不？

　　正路的选择，应该是看周四逆势飘红的行业吧，一共15个：、水务、建筑、家居用品、、石油、建材、环保、运输服务、造纸、商贸代理、证券、通用机械、电力、汽车。

　　跟房子有关的占大多数，应该跟住建部推进城镇老旧小区改造，这个弄好了，可以跟垃圾分类的激情比一下。但是，周三销售额位居全国前十的大地产商(行情,)出事了，周四普涨，有多少人敢追进呢？