近日,再次突破历史新高,同时,标普500指数和更是再创新高。没想到近十年走出金融危机的美股会如此的强劲。
每当突破新高,大家总是会问,哪里是美股的头部?从目前的估值水平来看,美股的估值水平的确处于历史中位数水平之上。然而,受降息预期刺激影响,美股目前的多头情绪依然十分浓厚。接下来,美国将陆续进入中报披露期,这些上市公司的业绩可以明确告诉市场,美股究竟是不是被高估。
市场猜测,去年的加息可能会是这一轮加息周期的“句号”,是加息行情的终结。风向转变后,现在市场主要预期的是美联储什么时候开始降息了。要知道,美债收益率多次倒挂,已经在预示着美国经济未来衰退的风险不断加大,虽然在刚刚过去的6月,美联储依然按兵不动,没有降息,但是7月份有机构猜测美联储降息的概率已经高达7成以上了。普遍认为,在今年下半年,美联储降息是大概率事件。
正是在这样的预期之下,美国国庆日前一天,美股三大股指均创下了历史新高。利好出尽便是利空,这时候我们不得不思考另外一个问题,这还没有降息,美股已经创下了历史新高,如果美联储真的降息了,美股还会继续创新高吗?
什么时候才会降息?只有当经济形势不太好的时候才会降息。而如果经济并不是足够好,那么在如此高位的美股又如何能够继续上涨呢?支撑其上涨的实体在哪?美国经济究竟会怎样,可能在不久的将来就可以看到一些微观证据,美国上市公司中报的业绩将会佐证美国经济的质量。
如果持有大量现金的投资者涌入股市,股市就有“融涨”的风险。“融涨”是指投资者不是出于基本面改善,而是由于不想错过上涨机会而蜂拥进入股市,从而导致股价意外出现急剧提升。一般这种行情很不稳定,一旦有利空出现市场就会大幅回调。也就是说,如果接下来的企业季报数据不能证实预期,市场将会动荡。以当前的估值和处于创纪录高位看,季若不及市场预期很容易成为雷区。
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