选择比机遇更重要之三百一十六

　　上周三到周五横向整理后本周一再次出现裂口上行，部分回补前期缺口，成交尚未出现标志性放大。其他分类指数而言，指标类指数中走势相对强势的格局依然呈现，目前已经接近回到4月高位，也已经完全回补5月缺口;八类股而言则相对仍处于弱势，深综指回补缺口但中小创及、1000等均还没有回补缺口，阶段性的二八和一九现象仍比较明显。

　　热点及板块方面，部分指标股的拉出新高成为市场关注重点，部分长线股也跟随创出新高，但蔓延性以及本阶段的持续力将受到考验。超跌股仍处于热点品种的摇篮，部分ST品种涨幅较大，题材类的超跌股如部分的、等有所脉冲，但单点持续力有限，更多以轮动及预热的方式进行。上周部分热门股如期开始分化，如及等均冲高回落。前期主线的农业板块及则持续震荡下跌或运行上周定义的“二度调整”，仍未出现明显的反抽反弹或切换焦点的运动。

　　上证指数自3月及4月初“进入3250-3340点附近技术临界”以及4月中及月底预警的“周线级别调整（非月线级别次要趋势）”的逻辑及五月底及六月初提示的“二月缺口及2820附近的重要技术临界”如期实现，近期进入确认低点有效性以及确认右侧正式构筑的关键时间窗口。未来的短期波动而言，在市场如期在2822触碰初步满足领先市场学的“脚”意义后，开始运行底部的右侧运动，6月20日完成小型底部及5月缺口下沿突破后继续向大的形态颈线即5月缺口上沿及对应颈线运动，虽再次出现裂口，但价量关系未能获得验证。因此不排除未来若价量仍失衡的前提下存在一次回档过程，对大型形态进行右侧构筑及小型形态的二浪回压确认。

　　就基本面而言，中短期萦绕市场的外因落地，部分利好成份成为推动市场的继续上攻的主要因素;但内因方面前期虽出现了方向稳定的因子，但加力往上提速的因子仍未出现，同时的压力开始有所体现，在外在层面有稳定市场需求的前提下仍有内在层面的市场资金压力的存在，需要在恰当的时间和时机以更大的利好推动阶段性整体性上行动力的推动。

　　对于投资者而言，四月中提出回避周线回调风险，五月底六月初建议机构投资者左侧逢低吸纳长线品种及核心品种并做高抛低吸降低成本基本符合市场现实。两周文章“对热点主线做波段投资人需要关注近期临界变化情况，当市场真的走出见底右侧时，可先抓住超跌反弹这个主题进行短期博弈。期权的权利方中短期投机、长线的趋势投资也即将相继进入博弈临界窗口”。上周“最后还是强调一句话，真正的大博弈一定是在确定性信号出现后才是最适当最合理的时点，稳健投资者及重仓时一定要遵循这个原则”前半段如期开启，等待最后回撤及启动确认信号的产生;领先型博弈者也可利用部分特定时点的“脉刺”逢低吸纳”的总体策略如期凑效，未来可以在回档中对反弹性的带有基本面持续力的热点品种在预热后的回压中逢低吸纳，对主线中的中低位品种逐步开始关注。