《财富》500强第177位 解构碧桂园“高科技综合性企业”蓝图

　　▲碧桂园集团总部大楼

　　7月22日，2019年《财富》世界500强正式揭晓，碧桂园集团（2007.HK）以573亿的营业收入再次上榜，并且排名跃升176位，一举跨越200强门槛，位列榜单第177位。

　　碧桂园这一跃升幅度也位居全榜单第一，这也是碧桂园连续第三年入选世界500强。

　　《财富》的排名依据主要来源于企业规模、盈利等数据，碧桂园本次这一跨越式增长也是由其在经营业绩上的不断增长、财务数据上的持续稳健、多元化业务上的迅速前进等共同造就。

　　销售业绩位居前列

　　2018年度，碧桂园共实现归属公司股东权益的合同销售金额约5018.8亿元，归属公司股东权益的合同销售面积约5416万平方米，同比分别增长31.25%和23.06%，增速远超行业平均水平。

　　截至2018年12月底，碧桂园业务遍布中国内地31个省/自治区/直辖市、269个地级市、1156个县/镇区，是行业内布局极广泛的房企。2018年全年12个月，按项目所在地分，位于一二线和位于三四线销售金额比例为36:64；按目标市场分，目标一二线与目标三四线销售金额比例为44:56。

　　在营业收入、毛利、净利润等核心经营指标上，碧桂园2018年度也均实现大幅增长。其中，营业收入约为人民币3790.8亿元，同比增长约67.1%。毛利约为人民币1024.8亿元，同比增长约74.3%。净利润约为人民币485.4亿元，同比增长约68.8%。股东应占利润约为人民币346.2亿元，同比增长32.8%。股东应占核心净利润约人民币341.3亿元，同比增长38.2%。

　　今年，碧桂园也延续了2018年的增长势头。克而瑞研究中心最新披露的《2019年1~6月中国企业销售榜T0P200》榜单数据显示，碧桂园以3700亿元的操盘金额以及2797.9亿元的权益销售金额，双双位居行业榜首。

　　在保证房企发展后劲充足、强力支撑业绩增长的土地储备上，碧桂园也是领先同行。截至2018年12月31日，碧桂园在国内已签约或已摘牌的权益土地储备已经达到约2.4亿平方米，其中未售权益可售货值约1.7万亿元，可满足集团未来三到四年的销售量。2018年获取的土地中，目标一二线与目标三四线的地块按金额划分的比例为40:60。

　　持续向好

　　在业绩大幅增长的同时，碧桂园的财务、经营情况也保持了稳健。从现金流数据看，碧桂园2018年度实现权益物业销售现金回款约4557.9亿元，权益销售回款率高达91%，这是继2016、2017年后又一次实现正净经营性现金流。截至2018年12月底，公司可动用现金余额约2425.4亿元，另有约3017亿元的银行授信额度尚未使用，营运资本充裕。

　　净经营性现金流指标为正，说明碧桂园当期通过经营本身便可实现现金良性循环，不需要依赖外部融资来支撑现金流。分析人士认为，这折射出碧桂园自身强劲的造血功能和稳健的财务风格。

　　此外，债务数据也在持续优化。在全年权益合同销售同比增长31.25%的前提下，碧桂园净借贷比率同比下降7.3个百分点，仅为49.6%。据克而瑞地产研究披露的数据，2018年上半年末,170家房企加权平均净负债率上升为92.56%，较年初增加了4.04个百分点，60%的企业的净负债率有所上涨。从行业平均水平看，碧桂园负债杠杆较低，财务保持稳健，打破了行业所谓的“高增长高负债”定律。

　　在如此稳健的增长下，碧桂园自然也获得的高度认可。公开资料显示，鉴于碧桂园庞大的经营规模和健康的财务状况，今年上半年，碧桂园被纳入香港指数，在资本市场上的影响力稳步提升。在此之前，碧桂园已先后入选富时中国50指数、25指数成份股、摩根士丹利资本国际环球标准指数成份股、及成份股以及成份股，成为中资中罕有的蓝筹级公司。

　　目前，碧桂园也已获三大国际权威信用评级机构之一的惠誉给予投资级的BBB-企业信用评级，十强房企中只有碧桂园、万科、中海、龙湖获得惠誉投资级评级。而三大国际评级机构的另外两家——标普及穆迪也分别给予碧桂园BB+及Ba1评级，评级展望均为稳定。

　　多元化业务齐头并进

　　2019年1月21日，碧桂园董事会主席杨国强在碧桂园集团2019年工作会议上分享了刚刚更新的《碧桂园是什么》，开篇即提出：“我们是为全世界创造美好生活产品的高科技综合性企业。”

　　“一定要追求有质量的发展，一定要科学地去谋划，提升全周期竞争力，精准地投入，实现长期效益和短期效益的有机结合。”杨国强表示，未来是三个重点方向，地产、农业、(行情,)。

　　在农业方面，碧桂园于2018年5月专门成立了碧桂园农业控股有限公司，布局农业全产业链条，致力于成为系统方案的提供者和服务商，包括前端研发，“公司+基地+农户”模式的中端生产组织，以凤凰优选社区门店为主体的终端销售。碧桂园农业的发展主旨是做行业资源的整合者、产业结构的提升者和现代农业的服务者，着力打造科技型、平台型、国际型农业。

　　在备受各方关注的机器人业务上，碧桂园也进展迅速。虽然成立不足一年，但碧桂园旗下主导机器人业务的广东博智林机器人有限公司（以下简称博智林机器人）已陆续递交专利申请370件，并在诸多领域取得快速突破，其中，自主研发的AGV导航精度已达到国内一流水平。

　　目前，博智林机器人开发研制中的产品主要是应用于建筑业、餐饮、物业管理、医疗、农业、、制造业等领域、智能设备及系统，打造覆盖机器人全产业链的生态圈。

　　此外，博智林机器人还依托世界500强碧桂园集团的平台，通过自身资金、团队优势以及整合研究的能力，选址位于核心腹地的广东顺德，打造总占地约10平方公里的机器人谷。顺德机器人谷将引进上万名全球一流机器人专家及研究人员，形成引领世界先进机器人技术的研发团队，为推进新一代智能机器人可持续发展提供重要支撑与技术储备，成为我国智能机器人产业发展的新引擎。

　　在碧桂园集团董事会主席杨国强看来，“我们应该是一个高科技的企业，未来是科技创新引领行业的时代。”进军机器人领域是碧桂园布局多元化发展的重要举措之一，希望机器人能成为其未来强大竞争力的来源，也能给其他各项业务的应用带来质的提升。

　　种种迹象显示，经过两年多时间在多项业务上的积极铺垫，碧桂园对于公司的发展愿景已然有了清晰的规划，构建起以地产、农业、机器人为基本业态的多元化业务布局，几大板块有机组合，实现可持续稳健发展。