[选项]致富路牛肉教室入门课程：如何很好的选择，这把双刃剑？

　　对于很多人没有接触到接触的选项，这些选项可以被描述为一个大的学习。类牛肉已经找到了较为常用的期权交易策略，但还是有很多人不解：应该如何利用好这些策略在实践中？事实上，这个策略是不难理解的，但怎么是你玩转问题投资人最关心的选项。这个问题将被调用牛肉课堂经典案例的历史，我们教你如何充分利用期权交易策略，在股市成功有趣的选择。

　　首先，股票，期权，期货，权证傻傻分不清楚？

　　绝大多数投资者的日常交易是股票，股票是一手交钱一手交货，占本公司持有的股权，享有多项以外的资本利得分红权权益，投票权等。，受限于公司基本面的股票价格波动的变化，市场人气基础，作为一个非杠杆的品种，最低每天的交易头寸风险。

　　1，选项VS期货

　　期权，股指期货是基于衍生品的设计，主要针对风险管理，股指震荡。虽然，期权和期货是标准化合约，然而，但两者有一个非常显著差异：

　　一个选项是合同协议，这给予买方在双方商定的最后期限，在约定价格合同购买或出售合同约定的资产的指定数量的权利。简单来说，它是一个“未来”可以选择执行或不“正确的”。

　　期货是指买卖双方同意在特定时间在期货合约结算标的物按照约定交换价格。

　　基于定义和交易规则可以进一步分为两个交易品种的主要区别：

　　1）各种权利和买卖双方的义务。期权是单向合约，买卖双方不平等的权利和义务。买方必须在规定的合同，购买或出售标的资产的权利，卖方是被动的义务。是双向的，双方应承担的义务的期货合约到期交货。

　　不同2）履约担保。选择权交易中，已经支付，而无需支付履约保证金的溢价损失的最大买家； 和卖家面临着较大的风险，损失可能是无限的，因此必须支付定金作为担保履行义务。期货合约的买方和卖方支付存款的一定比例。

　　3）不同余量计算。选项是非线性的产品，非存比率调整。期货合约，因为它是线性的，保证金的比例收取，经常听到追加保证金（保证金调用）大量出现在期货走错了方向，而当股价有望扭转，在帐户保证金不足的补仓在现场被追杀。

　　4）不同的盈亏的特性。与买方期权合约涨幅在市场价格变动而发生波动，但只为溢价购买期权的最大损失； 只有卖方的出售期权溢价的收益，损失不固定。在期货交易中，买家和卖家都面临着无限的盈利和亏损。

　　通过交易的两种产品的功能比较，可以发现，期权交易更加灵活，风险可控的位置，特别是期权的买方，理论上承担的风险有限，无限的利润取胜，选择汇率风险的工具，作为一把双刃剑，与买方卖方相应的，承担有限获得收益理论上是无限的风险，从市场中的每个交易的不同来确定，工具没有对错之分，一般来说，买家比卖家的小的风险，在2008年，许多投资者裸卖股汇丰控股（5。HK）认购期权，结果是在激烈的市场波动打爆仓库 。。。

　　因此，对于普通投资者来说，之前要充分了解该品种的选择这把双刃剑，建议只期权的买方，而不是卖方期权。

　　2，选项VS权证

　　由于投资者非常喜欢这个权证交易品种，因此解释权证和期权，认股权证（认股权证），也被称为保证下一个小的区别，是在香港股市很受欢迎，权证是由投资银行发行，必须在“行权日”的特定期权的行权，而交易权证，到期日，发行条款，等等。由车轮供应商良好的设计，所以问题的总量是固定的。

　　基于差别发行人，权证只能在第二轮行使价及到期日选择合适的品种供应，和选项都是标准化交换产品，是不够丰富的选择。像巴巴有非常丰富的锻炼时间（14日），行权价格的股权（双向40价），供投资者选择，这是投资选择的灵活性优势，顺便牛肉富含过滤选项可以方便的查询，港股筛选品种的股票期权。

　　 此外，权证成交十分依赖于轮的报价，除了热门品种，流动性依然较差，往往是交易支付高昂的交易成本的影响； 投资者只能购买权证不能出售认股权证挣稿费，在策略选择少了很多； 认股权证将在交易条款比较复杂，有换股比率（玩数字游戏，使得价格非常低的权证，更是诱惑），最后日本和交易的其他条款，我们需要注意的一点更多。

　　因此，对于投资者来看，“期间”大选“期间”，没有“期间”决策点的选“鸟巢”前的灵活性。

　　综上所述，在日常交易中，该股没有杠杆的产品，最低的风险，杠杆产品，投资者接触到排序位置是：期权的买方 <； Warrant <； option seller <； futures， as most investors experienced， if you want to enter the world of leveraged transaction， the option buyer or start exploratory stage began to intervene more robust， after all， the greatest loss of controllability。

　　其次，如何玩转股票期权市场

　　一招鲜，吃遍天，没有更多的动作，精通。

　　寻找后市，买入期权的方向，这个简单的策略，玩好是惊天动地。

　　1993年，芝加哥期权交易所市场波动率指数开始编制（波动率指数VIX），与标普500指数期权的隐含波动率来衡量的市场波动，市场预计波动率代表的是未来30天内 - 指数高，显示投资者预期未来股价指数的波动剧烈，并代表投资者反之亦然相信未来股价波动趋于缓和。

　　随着美股的上涨保持稳定多年，从2017年开始，VIX往往是有史以来第一次真正跌破10水平。。。

　　从2016年底VIX在一段时间可以低至12，曾经在50美分上方，VIX指数看涨期权购买价格低于一神秘买家，因为价格被设定在每个50美分，这给了人们几分神秘投资者绰号：“先生。50美分。“。

　　“50分先生”的VIX行使价VIX --20设定在大约美国股市的长期平均水平。一旦VIX回升至目标价行权日到来之前，他可以花费50美分锻炼，然后按住比50个美分的期货高得多的真正价值，才能从大赚。

　　2018一月底，“50美分先生”继续经营的两笔在54美分和48美分的价格购买了近10万手的VIX 3月28日的看涨期权总到期。据统计，截至此时，他“”总损失已经达到约2亿。

　　后面的事情，我相信很多投资者没印象。。。在2018年初，贸易摩擦开始在市场人气，2018一月底升级剧烈波动，10天之内，标准普尔500波动率高达11.76％。。。

　　在市场情绪大幅波动导致的短期暴涨的VIX指数上涨了400％。。。

　　“50美分，先生，”等待了一年多，终于云开下个月，包括早期的损失，对市场的预测，“先生。50美分”的一晚2亿$利润（见下文），这当然是一个很大的，也有运气的成分，但也构成了艺术，如果使用期货，估计追加保证金年初把他打爆，看涨期权是风险控制，以及高杠杆工具的特点，让他坚守的信念坚持了一年多前，让这个很大写进历史。

　　作为一个杠杆品种，它始终是一个喜忧参半，这款经典的案例也生动地说明的电源选项和危害这把双刃剑，“50分先生”，在政策实施的巨额利润已接近生产前进行验证2亿$的实际损失，如果没有足够的钱弹药，坚决执行既定战略，很可能最后是一个巨大的损失离开，黎明之前下跌，期权买方的一段时间值，如果赌错了方向，过了合同，期权成为废纸，而股票是不一样的，时间是期权的最大的敌人。

　　由于期权交易通常是专业投资者会使用工具，导致极少数例外尤其是热门品种，大量流动性的主题也不是那么好。一旦它是一个大动作，市场会很快发现，可确定投资者通过观察期权交易，以挖掘投资机会，位置数据。

　　返回到“50美分先生，” VIX中期2017年进入市场的另一个大牌球员的情况下，因交易商押注规模庞大，一旦介入，VIX期权交易量比平时的交易量将激增3倍，即所谓的“大象贸易商，”当然，他也赢得了波动盆满钵满后在。

　　他们的策略实际上是通过非对称选择连续下注“从定价似乎是一个小概率，但实际上他们自己的预期是大概率”的时候扩大黑天鹅似乎获得更多的赔率情况下，投资回报率。

　　当然，盈亏同源，如果在另一个平行时空中，2018仍然是在一个平静的慢牛，“先生。50分”和‘大象交易'可能是市场无情的淘汰 。。。

　　像这样经典的期权交易也有很多时候，我们从他们的交易策略和分析学习，可以有效地提高自己的期权交易水平。但也很显然，期权买方的不对称风险和收益的优势，这一功能在同一时间享受使这个高杠杆交易品种，风险相对可控的，是随着时间的推移较低的价格，如果优秀的执行期权交易策略和把握投资机会，并利用好这个聪明的双刃剑，它可能给你的投资带来巨大惊喜。