交通银行唐建伟：下半年基建投资、制造业投资、房地产投资将出现走势分化

北京商报讯（记者孟凡霞 实习记者李海颜）7月13日，在交银集团2021年下半年中国宏观经济金融展望会上，交通银行(601328,股吧)发展研究部副总经理、首席研究员唐建伟表示，下半年投资需求将延续改善，基建投资、制造业投资、房地产投资将出现走势分化。其中，基建投资增长相对偏慢，制造业投资有望实现两位数增长，房地产投资保有韧性,预计全年固定资产投资增长7.6%。

具体来看，基建投资缓慢增长，预计全年增速在5%。地方政府专项债额度充足，新基建增长势头较好，新型城镇化、区域协调互联互通等基础设施建设加快等因素将支撑基建投资增长。但制约基建投资加速的因素也较明显，地方政府专项债券发行缓慢，已发行的债券中用于新项目投资的比重较低，即便下半年财政支出和专项债发行进度加快，大量资金落地见效需要延后到明年。同时优质基建项目储备不足，出现“资金等项目”的情况。基建存量规模较大，传统基建的空间逐步缩小，导致基建投资增速很难快速增长。

根据预测，制造业投资增速有望达到11%，按照两年平均增速计算，仍处于较低水平。制造业利润大幅增长将促进投资，高端装备、电子信息、芯片、集成电路等高技术制造业投资增长较快。在环保升级和碳达峰、碳中和的政策促进下，传统制造业产能更显换代提速。部分制造业领域受需求偏弱、产能过剩以及成本上升的影响，投资预期不理想。随着传统燃油汽车产销量的减少，汽车制造业投资增速显著下行。

房地产投资保持韧劲，预计全年增速或达8%左右，相比上年仍有小幅加速。增长的原因，一方面，建安投资的主要支撑作用更加凸显，在快速去库存周期和有息负债增速管控下，下半年开发企业建设意愿将还有改善，施工强度仍然不弱，同时建安成本可能还有上升。另一方面，土地购置费的支撑则有所减弱。土地成交价款转化为购置费存在时滞，上半年土地市场降温将反映为下半年土地投资走弱；而下半年两波集中供地带来的土地成交热度修复，将反映为对明年开发投资的支撑。