7月17日券商晨会研报汇编

　　    【(行情,)】

　　    ：上半年销售面积呈负增长态势。销售单月增速持续为负，单月销售面积增速-2.2%，单月销售金额增速4.2%；2019年1-6月份，商品房销售面积75786万平方米，同比下降1.8%，降幅比1-5月份扩大0.2个百分点；商品房销售额70698亿元，增长5.6%，增速回落0.5个百分点。预计2019年房地产行业销售将保持稳态，龙头房企进一步凸显，强者恒强。在经济面对较大不确定性的环境下，地产仍是为稳财政、稳投资的重要力量。持续推荐(行情,)、(行情,)、(行情,)、(行情,)、(行情,)、(行情,)、(行情,)、(行情,)，内房股推荐旭辉控股集团、金地商置、龙光地产、合景泰富、中国金茂。

　　    B端支付：(行情,)；B端支付龙头，科技赋能小微成长。第三方支付领先服务商。拉卡拉是国内领先的第三方支付服务商，公司聚焦B端支付，为商户提供收单及相关增值服务。截止18年末公司收单业务POS机具及扫码受理产品累计覆盖商户超1900万家，18年收单交易金额逾3.65万亿元。交易规模增加（18年我国约9万亿规模）推动跨境互联网支付金额增长。由于跨境市场较为复杂，境外支付进入壁垒相对更高，目前市场集中度仍较低，发展空间较为广阔。

　　    【中泰证券】

　　    -(行情,)：2019年7月15日，公司发布2019年半年度。2019年上半年公司预计实现归母净利润1.25-1.35亿元，同比增长20%-30%。公司作为目前国内唯一的舌下脱敏龙头企业、市占率超过80%，在研品种具备较强的竞争力。国内过敏性疾病患病人群多、脱敏市场空间大，看好公司的成长潜力。

　　    轻工-(行情,)：布局新型烟草核心技术，打造未来新增长点。从国外新型烟草的发展轨迹来看，烟草薄片是加热不燃烧产品的核心技术环节，对新型烟草的出烟口感起着决定性作用。从中长期视角看新型烟草行业的成长性可以被赋予较高的期许。考虑公司烟标业务有望在2019-2021年逐步放量，我们预估公司19-21年实现归母净利润2.07、3.11、3.73亿元，同比增长79.2%、50.2%、20%。

　　    【中银国际】

　　    电新：国内政策搭建完毕，需求大规模启动在即，海外需求持续景气，行业2019年有望量利齐升，并将延续至2020年；光伏制造业方面推荐龙头(行情,)、(行情,)，建议关注(行情,)、(行情,)，同时推荐电站龙头(行情,)、(行情,)、(行情,)。国内风电存量项目建设进度有望加速，2019-2020年国内需求高增长可期；推荐铸件龙头(行情,)、风塔龙头(行情,)、风机龙头(行情,)等。2019年下半年补贴总体退坡压力较大，产业链中游或将在2019年三季度确立盈利底；2020年之后，全球电动化大趋势带来的持续成长性，让新能源汽车产业链长期投资价值凸显，中长期看好产业链中游制造龙头与上游资源巨头的投资机会。动力电池推荐(行情,)、(行情,)、(行情,)等，电池推荐(行情,)、(行情,)、(行情,)、(行情,)、(行情,)、(行情,)等。国网提出加快泛在电力建设，推荐引领电网智能化、信息化升级的龙头标的(行情,)，建议关注(行情,)；同时建议关注电能采集、配网智能化等标的，推荐(行情,)，建议关注(行情,)；工控领域推荐优质标的(行情,)、(行情,)，建议关注(行情,)。

　　    建筑：建筑板块中报预告利润增速总体不及一季度，园林板块和神州长城业绩下滑影响较大。钢构、设计基本实现平稳增速，装修小幅下滑。钢构、基建、设计平稳增长，装修小幅下滑，剔除园林、海外、智能板块后建筑板块业绩仍有平稳增长：细分板块来看海外板块仅公布神州长城一家公司，业绩下滑较大；园林板块同样因为资金趋紧以及P监管趋严下滑明显；智能建筑板块利润依然在盈亏线徘徊。钢构、设计、基建、装修板块业绩表现相对稳定，其中钢构、设计、基建仍有平稳增长，装修板块业绩小幅下滑。剔除园林、海外、智能建筑后，建筑板块半年度业绩仍有平稳增长。推荐基本面稳健的基建大央企(行情,)，以及经营风格稳健，未来成长潜力更强的生态园林龙头(行情,)。