原油价格连跌之后，成品油本轮调价“稍息”，基建开工负荷略降恐抑制柴油终端需求

　　7月23日，国家发改委发布通知，因调价金额每吨不足50元，本轮国内成品油价格不作调整。

　　根据《石油价格管理办法》第七条规定，“当汽、柴油的涨价或降价幅度低于每吨50元，折合到每升调价金额不足5分钱，为节约社会成本，零售价格暂不作调整，纳入下次调价时累加或冲抵。”

　　这也将是今年第二次油价调整遭遇搁浅，上一次还是在3月14日24时。截至目前，2019年已进行15次油价调整，出现了“9涨、4降、2搁浅”的局面，涨跌互抵之后，年内汽、柴油价格累计均上涨了415元/吨。

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　　 本轮计价周期以来，整体呈现出先涨后跌的走势，国内测算的原油变化率也是先出现由负转正，其后又持续下滑。

　　受上周期末国际油价整体走低影响，本轮计价周期伊始，原油变化率以负值开局。受到热带风暴“巴里”在美国墨西哥湾沿岸登陆导致美钻井平台停产等因素影响，国际油价曾一度大涨，原油变化率也由负转正并涨至高位，使市场看涨预期较为浓厚。

　　但随着墨西哥湾风暴结束，美国钻井平台恢复生产，加上美伊关系出现缓和迹象，国际油价在上周连续回落，原油变化率也跟随持续下滑。

　　上周，8月交货的轻质下跌超过7%，从前一周的每桶60以上降至每桶55美元左右；9月交货的伦敦布伦特原油期货价格下跌超过6%，降至每桶62.47美元。

　　不过截至7月22日当天收盘，纽约商品交易所8月交货的轻质原油期货价格上涨0.59美元，收于每桶56.22美元，涨幅为1.06%。9月交货的伦敦布伦特原油期货价格上涨0.79美元，收于每桶63.26美元，涨幅为1.26%。

　　据卓创资讯测算，本轮计价周期原油变化率收于0.32%，对应的成品油限价上调幅度约为16元/吨，由于并未满足50元/吨的调价必要条件，故而今日国内成品油零售限价搁浅调整，下周期车主的用油成本将保持不变。

　　 而从国内成品油批发市场来看，近期的行情呈现“稳中小跌”，汽柴油倒挂幅度较前期相对收窄。

　　与此同时，山东地炼汽、柴油价格走出跌后反弹态势。近期，地炼开工负荷创3年新低，汽柴油库存降至中低位。另一方面，市场传言鲁等地将迎来安全检查，在看涨预期支撑下，业者入市补货，山东地炼借机上推汽、柴油价格。受此影响，局部地区主营单位汽、柴油价格近日试探性推涨，但幅度有限。

　　从后市来看，分析人士认为，国际原油期货价格有望震荡下跌，新一轮变化率或以负向开端，因此消息方面恐将利空油市。

　　金联创成品油分析师姜娜对《每日经济新闻》记者表示，从需求面来看，受近期高温多雨天气影响，户外工程、基建等终端用油单位开工负荷有所降低，柴油终端需求相对减少。而因车辆空调开启频繁，汽油需求量得以提升。另外，因近期西南部分地区持续出现大到暴雨天气，导致洪涝灾害严峻，一定程度上抑制了汽、柴油需求。

　　姜娜预计，进入7月下旬以后，主营单位汽、柴油销售进度不一，部分欠量较多的单位后期可能将加大出货的优惠力度。综上考虑，近期油市多空因素相互交织，而利多因素稍显不足，因此汽、柴油行情有望以横盘整理为主，局部地区或出现适度反弹，市场购销氛围改善有限。

　　 根据“10个工作日一调整”的原则，下一轮国内成品油调价窗口将于8月6日24时开启。

　　卓创资讯分析师孟鹏对《每日经济新闻》记者表示，伊朗局势仍将对国际起到关键作用，下周国际油价或呈现出先涨后跌的震荡走势。由于下周期之初国内测算的原油变化率将以负值开局，因此到下周期末国内成品油零售限价调整窗口再启之时，遭遇搁浅的可能依旧较大。

　　从供需基本面看，受世界经济增长放缓等因素影响，国际油价缺少上涨动力。

　　国际能源署署长法提赫路比罗尔日前表示，该机构正进一步下调今年全球石油需求增量至每天110万桶。如果世界经济持续走弱，这一数字可能还会下调。他预计，正常情况下油价不会显著上涨，但地缘政治局势紧张会引起市场波动。

　　也有分析师认为，在经历快速下跌之后，国际原油价格将寻找新的平衡点。未来在需求面支撑下，预期国际油价仍有上涨空间。比如隆众资讯原油分析师李彦就表示，目前国际利空和利空好因素交织，预计下一轮成品油价仍有一定的上调概率。

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