“萤火计划”照亮科创企业成长之路

　　本报记者 雷和平

　　通讯员 李媛媛

　　科创企业的快速成长和顺利上市，离不开科创金融的精心培育和大力支持。在目前我国转变经济发展方式、转换增长动力的关键时期，“认股选择权”与银行综合服务相结合的方式正在成为金融机构积极探索的新方向，为越来越多种子期、初创期的高成长科创“好苗子”提供相适应的金融服务。《金融时报》记者日前来到民生银行西安分行，发现该行实施“萤火计划”支持科创企业发展的做法具有典型意义。

　　据了解，民生银行西安分行推出“萤火计划”两个月时间，目前已导入“萤火计划”信息库企业51户，成功签约21户。其中，挂牌企业3家，如科润智能科技股份有限公司、西安希德技术股份有限公司等；营业收入超1亿元企业6家，如西安易诺敬业电子科技有限责任公司、陕西中科网络科技发展有限公司等；另有在途签约客户30余户；签约股权5户，在途签约1户。

　　智能变电站迎来发展契机

　　成立于2006年的西安西拓电气股份有限公司一直致力于智能变电站在线监测系统集成领域，是一家基于云平台的企业用电需求深度服务技术提供商。这家通过高新技术企业认证、荣获“陕西省‘专精特新’中小企业”、被评为“西安市科技小巨人”的企业，占据其所在细分领域全国60%的市场份额。

　　“智能变电站是坚强的基石和重要支撑，是承载和推动新一轮能源革命的基础平台之一。”西拓电气相关负责人告诉《金融时报》记者，“近年来，我国一直在大力推进智能变电站发展建设，提出要打造全业务‘泛在电力’，建设智慧企业，引领具有卓越竞争力的世界一流企业建设。在国家政策推动下，国企、央企纷纷响应国家号召，进行电力物联改革。受益于此，西拓电气紧跟国家步伐，紧锣密鼓地进行市场布局，并预计在未来3年迎来井喷式发展。”据了解，目前西拓电气有8000余万元订单，预计未来3年年销售额将达5亿至6亿元。

　　“认股选择权+科技贷”撬动1亿元订单

　　就在企业计划增资扩股之际，民生银行西安分行抛出了橄榄枝，在根据科技贷方案予以企业授信的同时，还为企业提供了一种创新融资选择——认股选择权计划。

　　“对于我们来说，这正是‘瞌睡遇到了枕头’。”西拓电气相关负责人说。据了解，为深入推进“中小企业民生工程”，民生银行面向包括生物、、、、、、、、现代服务业九大新兴行业内的高成长科技创新型中小企业，以认股选择权加银行综合服务的方式开展“萤火计划”战略合作，支持科创企业扩充资本、发展壮大。

　　民生银行西安分行公司业务客户经理孙倩告诉《金融时报》记者，此次针对西拓电气的“萤火计划”项目，从营销到沟通再到协议文本修改，仅用了两天时间。按照民生银行为西拓电气量身制定的“萤火计划”方案，在债权端，采用风险隔离方式，为企业增加一笔纯信用500万元的科技贷授信，无须实物资产抵押；在股权端，由民生银行与公司达成认股权选择计划，民生银行可通过直投或第三方机构的形式，认购企业100万份股权，对应目前不低于6元/股的价格，为企业提供股权融资支持。

　　“通过这1000万元的资金，我们预计可以撬动1亿元的订单。不仅如此，通过‘萤火计划’，我们还有民生银行作为金融机构给予的背书，这种长效认可对于我们后续发展和融资意义重大。”西拓电气相关负责人表示，“对西拓电气这种科创企业来讲，银行系资金在股权与债权端的增信，使企业未来走向、跨越式发展信心倍增。”

　　多方协力支持科创企业发展

　　一直以来，西安的高校、科研院所都具有创新资源聚集、科技实力强等特点，实力位居全国前列。依托这一优势，当地政府正着力构建产学研一体化的高科技创新创业生态系统。而企业作为市场的主体，其创新推动科研成果转化为经济效益的能力毋庸置疑。其中，科技企业是最具创新潜力和活力的群体。然而，对于发展初期的中小科创企业来说，由于规模小、轻资产、知名度低等特点，其融资需求在一定程度上很难得到满足，在很长一段时间内，融资难成为本地科创企业发展的“拦路虎”。

　　“此次民生银行能如此顺利地推进‘萤火计划’，与企业达成双赢，也源于国家出台的一系列政策措施。去年，国务院常务会议提出了一系列缓解民营企业特别是科技型中小企业融资难、融资贵的措施，其中令人关注的是‘创新融资工具，深化多层次资本市场改革，开展股权、债券融资，为企业提供全周期、全覆盖的综合金融服务，共同支持科技企业的成长壮大。’与此同时，在监管机构出台政策的同时，地方政府和行业主管部门也整合多方资源，通过充分发挥风险分担和补偿作用、完善科技金融配套基础设施、加快发展科创企业产业链等方式，营造良好的科技金融生态。如今，包括民生银行在内的越来越多的金融机构正在拟定或已发布支持科创企业的相关金融服务措施。”西安当地有关金融专家告诉《金融时报》记者。

　　“原来银行对科创企业只是能做债权类融资，收入回报固定，但承担的风险和投行差不多，这多少会影响银行的积极性。”西安当地有关金融专家对民生银行的“萤火计划”予以肯定，“通过认股选择权计划配合银行综合服务，民生银行的‘萤火计划’可谓创新地打出了一套融资‘组合拳’，既能分享企业成长的收益、对冲可能的信贷损失，又能激励银行内部更广泛、定制化地为科创企业引入更多‘金融活水’。同时，由于股权融资期限较长，风险偏好更高，可以帮助企业优化融资结构，降低债务融资占比和杠杆率，减少本金利息偿付压力，将更多资金投入企业长期发展。”