机构理财产品“刚兑”不再 理财经理被迫创业转型

　　近日，有财富管理人士向《每日经济新闻》记者表示，在打破刚性兑付的要求下，原先在机构从事理财工作的经理们倍感压力，已经有不少人开始转型独立创业，向不同金融机构“采集”产品，通过多元化资产配置为客户分散风险。

　　不过记者发现，目前独立理财事业的短板在于风控，特别是对资产遴选及审查方面。独立理财师与专业财富机构的能力差距明显，优化资产端的供应亟待强化。

　　 激荡了一天的科创板在第二个交易日出现了涨势疲态，仅4家公司收涨，相比于首日动辄翻倍的造富神话，今天的行情似乎是在收割获利盘。类似的高弹性、高风险走势在开市之前就已经有不少人预测到，包括理财经理小王（化名），但他却因此而丢了工作。

　　供职于国内一线财富管理机构的小王本是一名理财经理，日常工作内容包括向用户提供财富管理服务，为高净值客户提供信托、等产品的推荐、销售。不过自《关于规范金融机构资产管理业务的指导意见》（以下简称资管新规）打破刚性兑付以来，有关产品亏损所衍生的用户问责越来越多。他告诉记者，没有所谓“刚兑”的背书，他们给客户推荐产品时谨小慎微。

　　曾有某私募找上门来让推荐科创板产品，小王领导接单后立马当成月度业绩考核指标，然而T+1的交易机制和首发前五日不设的限制，再加上参差不齐的科创板公司质地，有点价值投资逻辑的小王对所谓投机式打新并不看好，自然很少向客户定向输出关键产品的推荐，也让他的业绩一落千丈。他开始转型，不再被动接受资管买卖的指令，准备开启主动管理大幕。

　　他告诉《每日经济新闻》记者，出来单干的理财经理其实越来越多，理财经理意识到难以依靠机构刚兑的“背书”来销售，干脆自主创业向不同金融机构“采集”产品，通过多元化资产配置为客户分散风险。

　　据记者了解，由于在资管新规落地之前，信托、、等持牌金融机构对理财经理的考核非常严格，特别是在刚性兑付前提下，投资人风偏被适度放大，机构销售的隐形弹性空间充满想象。而据小王介绍，如今已经打破刚性兑付，领导依然会用之前的标准来对当下的销售计划有同样要求，但失去刚兑，投资人并不轻易买单。“再干下去我们的投入与获取将更加不平衡，可能拿着较低的销售佣金，却不得不承担产品亏损所衍生的用户问责压力。”

　　这正是目前理财经理普遍选择另谋出路的原因，有财富管理部分负责人坦言，他们公司曾有约四分之一的理财经理动了创业的念头，“由于部分理财经理手握重要客户资源，因此一些人的离去对传统机构也是不小的冲击”。

　　 可见，机构理财经理的流失造成的是资源和业务的双向流失，但从另一个角度观察，正是因为有长期的资源累积，机构培养出的理财师恰恰是构成目前主流资产配置的关键导流力量。

　　有独立理财师向记者提到，一些有意创业的理财经理手握大量用户与可投资资产，“其实在与众多持牌金融机构产品销售谈判过程中，获得更高佣金提成，即便是专门提供财富管理服务，也能获取更丰厚的委托投资额。”他表示，如果顺利，自己创业的年收入或是之前的5倍以上。

　　不过记者发现，这样的创业势头并非没有尴尬之处——理财师一旦脱离了机构，就脱离了大量资产端供应、脱离了一套遴选和审查资产的系统，也脱离了跟踪市场每一个最新脉动的信息源、脱离了对行业保持领先认识和理解的知识库。同时，这也意味着原本固定的办公场所、交易过程各项杂事、品牌营销等方面，都需要理财师个人去完成。

　　有分析指出，按照以往金融机构的客户服务模式，一个理财经理通常服务30~50个客户，考虑到理财师创业后将自主承担运营、房租、人员聘用等开支，如此客户数量可能无法确保其实现盈利。

　　针对以上行业痛点，国内已经有创新团队开始构建独立理财师服务平台，尝试通过办公补贴、联合办公、扩大理财产品采集范畴、加强创业培训等方式解决。比如，由慢钱科技和两位独立理财师共同创立的“慢享理顾空间”，其为入驻的理财师提供知识学习、产品配置、客户管理、培训支持、交易管理等涉及执业各关键环节的系列支持。

　　在国际上，类似这种社区化运营的工作空间均被统称为“创客空间”，最早于2005年出现。其特点有二，一是聚集了一批志同道合者展开合作，二是空间运营商会提供一系列服务和创业支持。

　　但在国内，类似的商业还未正式兴起。慢享理顾空间合伙人黎勤伟告诉《每日经济新闻》记者，创业的构想就是针对独立理财师做社区化专业运营。据介绍，进驻该空间的独立理财师会享受三大模块的服务，分别是后台支持、产品路演和线下培训。特别是在科技赋能方面，黎勤伟表示，会帮助独立理财师实现个人IP化、品牌化，并借助多元财商课程及TAMP平台内的一站式线上学习体系，帮助独立理财师提升的效率。

　　独立理财师能否成为国内财富管理领域的新势力，首先得迈过创业成功这道坎。但总体来说，单兵作战的实效性有待市场进一步调教和风控跟进才能优化和完善。慢享理顾空间或许能在资产遴选方面提供更多信息来源，组织形式也有益于各项在阳光下运行，但筑起用户资产保值增值的“防火墙”还需要更多资管配置和法规体系得以完善。

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